کورس جذب نقدینگی در بازارهای موازی
در هفته‌های اخیر اکثر بازارها با نوسانات روبرو بوده اند که بخشی از آن تحت تاثیر ریسک‌های سیاسی و بخشی تحت تأثیر سیاست‌گذاری اقتصادی بوده و حالا بازار سرمایه، ارز، طلا و... هرکدام شرایط خاصی دارند.
سوت آغاز آذر ماه زده شد و بازار در نخستین واکنش به خبرهای بودجه در شرایط منفی رو به بالا حرکت می‌کرد که نشان می‌دهد تا حدودی بازارساز همنوایی کرده، و الا همچنان همه چیز در‌هاله‌ای از ابهام و نوعی ترس قرار دارد.
آذر ماه را بازار خیلی خاص آغاز نکرده و حمایت‌های نصف و نیمه از نمادهای بزرگ رنگ و بوی حمایت موقت دارد تا شرایط خاص سیاسی منطقه هم پایان یابد، حالا باید دید بورس در مقایسه با سایر بازارها چه موقعیتی کسب خواهد کرد.
نوسانات بورس کاهش می‌‌یابد
علیرضا سادات، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌‌وگو با بازار درباره روند معاملات بورس در ماه گذشته و پیشبینی آینده آن گفت: با توجه به اینکه آبان ماه بازار روند مناسبی نداشت و شایعات و حرف و حدیث‌های متعدد از سوی سیاست‌گذار، حسابی سهامداران را کلافه کرده بود، پیشبینی می‌شود در ماه آذر تنش و نوسان‌ها کمتر شود.
وی با تاکید بر اینکه در حال حاضر بازار دنبال انگیزه قوی برای تغییر شرایط است، ولی آن را پیدا نکرده و دوباره چشم به سیاستمداران دوخته است، افزود: تامین مالی از طریق بازار سرمایه و بازار اولیه و همچنین تجهیز سرمایه‌های خرد در جهت ایجاد و راه‌اندازی شرکت‌های بزرگ، مهمترین رویکرد بورس است. اما نمی‌توان بدون در نظر گرفتن شرایط بازار ثانویه و تابلوی معاملات به دنبال تامین مالی بود؛ بنابراین دولت و بازارساز نمی‌تواند بیش از این بازار را در رکود فرو ببرد.
این کارشناس بازار سرمایه افزود: تمایل بازار به افت به طور جدی کاهش یافته، اما انگیزه برای رشد وجود ندارد. یا به عبارت دیگر بازار به نقطه‌ای رسیده که ریزش‌های عجیب برای آن بعید است، اما در مسیر رشد هم هنوز سیگنال قوی دریافت نکرده، تا پیش برود.
سادات با بیان اینکه اگر در بودجه، تحول مثبتی را شاهد نباشیم، بازار، گرایش به سمت سفته‌‌بازی خرید سهم‌های کوچک و پروژه‌‌محور خواهد داشت، گفت: این بدترین رویدادی است که می‌تواند اتفاق بیفتد. زیرا در چنین شرایطی بازار سرمایه کارکرد درست خود را از دست داده و شرایط نرمال را از دست رفته می‌بیند.
سایر بازارها هم تا حدودی سیاست کنترلی دارند
در حال حاضر قیمت‌ها به یک مرکز ثقل وصل شده، نه توان فاصله مثبت گرفتن از آن را دارند و نه توان فاصله منفی گرفتن را دارند. گویا این قیمت، مرکز ثقل نمادها است. حالا هر نمادی یک چنین مرکز ثقلی پیدا کرده و به هر طرف که فاصله ایجاد می‌شود، سریعا خریدار یا فروشنده پیدا می‌کند. ارزش معاملات خرد در حدود ۴ هزار میلیارد تومان متوقف شده و مطابق روزهای اخیر، بازار، مثبت شروع کرده و بعد عرضه‌ها زیاد می‌شود و به سمت صفر تابلو و بعضا منفی حرکت می‌کند. البته درنهایت در برخی از روزها تعداد نماد مثبت بیشتر از تعداد نماد منفی می‌شود و بازهم در یک اتفاق تکراری در روزهای مثبت، ارزش اوردهای فروش روی تابلو بیشتر از اوردرهای خرید می‌شود.
درباره سایر بازارها هم تا حدودی همین سیاست دنبال می‌شود. برای نمونه هر انس طلا به ۲ هزار دلار میرسد مقاومت دیوارگونه که عبور از آن تا حدودی محال شده است. در همین چند وقت اخیر سه بار انس به این سطح رسیده اما نتوانسته از آن عبور کند. دفعات قبل که انس به این محدودهمی‌رسید، شاخص دلار و نرخ بهره بدون ریسک در آمریکا بسیار کمتر از الان بود. درواقع انس با وجود نیروهای مخالف قوی در ۲ هزار دلار قرار دارد و این نشان می‌دهد خریداران قوی در این قیمت، برای طلا وجود دارد.
برخی تحلیلگران معتقد هستند با احتمال کاهش نرخ بهره بدون ریسک و کاهش شاخص دلار در آمریکا، می‌توان انتظار داشت بالاخره این مقاومت شکسته شود. اما عده‌‌ای دیگر فکر می‌کنند روند تورم در آمریکا رو به پایین است و دلیلی برای روند نزولی در شاخص دلار و روند صعودی در انس وجود ندارد.
پتانسیل رشد نمادهای کوچک
محمود مرادی، کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اینکه در حال حاضر دلار در محدوده ۵۰ هزار تومان حمایت قوی دارد، گفت: به نظر نمی‌رسد که قیمت ارز تغییرات جدی داشته باشد؛ از طرف دیگر قیمت دلار هم در محدوده خود باقی مانده و منتظر این است که اگر اتفاقاتی در دنیا رخ دهد، کندل‌های صعودی خود را به سمت بالا ببرد.
او با تاکید بر اینکه هنوز در بازار، خروج پول جریان دارد، تصریح کرد: در شرایط کنونی شاخص هم وزن به دلیل اینکه شامل نمادهای کوچک می‌شود که دخالت بازارساز در عملکرد آنها کمتر نمایان می‌شود، پتانسیل بیشتری برای رشد دارند.
سخن پایانی
براساس این گزارش، با توجه به اینکه ملک در ایران، کمتر مورد مداخله دولت است، گروه انبوه‌سازی و ساختمان هم در بورس کمتر مورد مداخله مداخله‌گران است؛ هرچند که نوسان‌های این گروه هم بسیار شدید است. این گروه در هفته‌های اخیر بهترین عملکرد را در بین گروه‌های بورسی داشته و سهامداران این صنعت به طور میانگین ۶.۵ درصد، سود کرده‌‌اند. نکته جالب این است که گروه ساختمان، رتبه اول در عملکرد یک ماه گذشته در بین صنایع - با تعداد نماد- قابل توجه بوده و این موضوع به دلیل تورم بالای صنعت ساختمان است.
به نظر میرسد سیاست‌های ارزی اعم از رفتار ارزی دولت در بودجه و قیمت ارز در ماه آذر می‌تواند یکی از نکات مهم این ماه باشد که البته با توجه به سخنرانی‌ها و مواضع، معتقدیم نمی‌توان به این موضوع دلخوش بود، اما به عنوان یک موضوع جدی می‌تواند در کنار سایر عوامل برای بازار بسیار مهم و حیاتی باشد. بنابراین به نظر میرسد ماجرای درگیری‌های دولتی با بازار سرمایه و شرکت‌ها و به طور کلی سهامدار ادامه خواهد داشت و این چالشی برای بازار است.
سوت آغاز آذر ماه زده شد و بازار در نخستین واکنش به خبرهای بودجه در شرایط منفی رو به بالا حرکت می‌کرد که نشان می‌دهد تا حدودی بازارساز همنوایی کرده، و الا همچنان همه چیز در‌هاله‌ای از ابهام و نوعی ترس قرار دارد.
آذر ماه را بازار خیلی خاص آغاز نکرده و حمایت‌های نصف و نیمه از نمادهای بزرگ رنگ و بوی حمایت موقت دارد تا شرایط خاص سیاسی منطقه هم پایان یابد، حالا باید دید بورس در مقایسه با سایر بازارها چه موقعیتی کسب خواهد کرد.
نوسانات بورس کاهش می‌‌یابد
علیرضا سادات، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌‌وگو با بازار درباره روند معاملات بورس در ماه گذشته و پیشبینی آینده آن گفت: با توجه به اینکه آبان ماه بازار روند مناسبی نداشت و شایعات و حرف و حدیث‌های متعدد از سوی سیاست‌گذار، حسابی سهامداران را کلافه کرده بود، پیشبینی می‌شود در ماه آذر تنش و نوسان‌ها کمتر شود.
وی با تاکید بر اینکه در حال حاضر بازار دنبال انگیزه قوی برای تغییر شرایط است، ولی آن را پیدا نکرده و دوباره چشم به سیاستمداران دوخته است، افزود: تامین مالی از طریق بازار سرمایه و بازار اولیه و همچنین تجهیز سرمایه‌های خرد در جهت ایجاد و راه‌اندازی شرکت‌های بزرگ، مهمترین رویکرد بورس است. اما نمی‌توان بدون در نظر گرفتن شرایط بازار ثانویه و تابلوی معاملات به دنبال تامین مالی بود؛ بنابراین دولت و بازارساز نمی‌تواند بیش از این بازار را در رکود فرو ببرد.
این کارشناس بازار سرمایه افزود: تمایل بازار به افت به طور جدی کاهش یافته، اما انگیزه برای رشد وجود ندارد. یا به عبارت دیگر بازار به نقطه‌ای رسیده که ریزش‌های عجیب برای آن بعید است، اما در مسیر رشد هم هنوز سیگنال قوی دریافت نکرده، تا پیش برود.
سادات با بیان اینکه اگر در بودجه، تحول مثبتی را شاهد نباشیم، بازار، گرایش به سمت سفته‌‌بازی خرید سهم‌های کوچک و پروژه‌‌محور خواهد داشت، گفت: این بدترین رویدادی است که می‌تواند اتفاق بیفتد. زیرا در چنین شرایطی بازار سرمایه کارکرد درست خود را از دست داده و شرایط نرمال را از دست رفته می‌بیند.
سایر بازارها هم تا حدودی سیاست کنترلی دارند
در حال حاضر قیمت‌ها به یک مرکز ثقل وصل شده، نه توان فاصله مثبت گرفتن از آن را دارند و نه توان فاصله منفی گرفتن را دارند. گویا این قیمت، مرکز ثقل نمادها است. حالا هر نمادی یک چنین مرکز ثقلی پیدا کرده و به هر طرف که فاصله ایجاد می‌شود، سریعا خریدار یا فروشنده پیدا می‌کند. ارزش معاملات خرد در حدود ۴ هزار میلیارد تومان متوقف شده و مطابق روزهای اخیر، بازار، مثبت شروع کرده و بعد عرضه‌ها زیاد می‌شود و به سمت صفر تابلو و بعضا منفی حرکت می‌کند. البته درنهایت در برخی از روزها تعداد نماد مثبت بیشتر از تعداد نماد منفی می‌شود و بازهم در یک اتفاق تکراری در روزهای مثبت، ارزش اوردهای فروش روی تابلو بیشتر از اوردرهای خرید می‌شود.
درباره سایر بازارها هم تا حدودی همین سیاست دنبال می‌شود. برای نمونه هر انس طلا به ۲ هزار دلار میرسد مقاومت دیوارگونه که عبور از آن تا حدودی محال شده است. در همین چند وقت اخیر سه بار انس به این سطح رسیده اما نتوانسته از آن عبور کند. دفعات قبل که انس به این محدودهمی‌رسید، شاخص دلار و نرخ بهره بدون ریسک در آمریکا بسیار کمتر از الان بود. درواقع انس با وجود نیروهای مخالف قوی در ۲ هزار دلار قرار دارد و این نشان می‌دهد خریداران قوی در این قیمت، برای طلا وجود دارد.
برخی تحلیلگران معتقد هستند با احتمال کاهش نرخ بهره بدون ریسک و کاهش شاخص دلار در آمریکا، می‌توان انتظار داشت بالاخره این مقاومت شکسته شود. اما عده‌‌ای دیگر فکر می‌کنند روند تورم در آمریکا رو به پایین است و دلیلی برای روند نزولی در شاخص دلار و روند صعودی در انس وجود ندارد.
پتانسیل رشد نمادهای کوچک
محمود مرادی، کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اینکه در حال حاضر دلار در محدوده ۵۰ هزار تومان حمایت قوی دارد، گفت: به نظر نمی‌رسد که قیمت ارز تغییرات جدی داشته باشد؛ از طرف دیگر قیمت دلار هم در محدوده خود باقی مانده و منتظر این است که اگر اتفاقاتی در دنیا رخ دهد، کندل‌های صعودی خود را به سمت بالا ببرد.
او با تاکید بر اینکه هنوز در بازار، خروج پول جریان دارد، تصریح کرد: در شرایط کنونی شاخص هم وزن به دلیل اینکه شامل نمادهای کوچک می‌شود که دخالت بازارساز در عملکرد آنها کمتر نمایان می‌شود، پتانسیل بیشتری برای رشد دارند.
سخن پایانی
براساس این گزارش، با توجه به اینکه ملک در ایران، کمتر مورد مداخله دولت است، گروه انبوه‌سازی و ساختمان هم در بورس کمتر مورد مداخله مداخله‌گران است؛ هرچند که نوسان‌های این گروه هم بسیار شدید است. این گروه در هفته‌های اخیر بهترین عملکرد را در بین گروه‌های بورسی داشته و سهامداران این صنعت به طور میانگین ۶.۵ درصد، سود کرده‌‌اند. نکته جالب این است که گروه ساختمان، رتبه اول در عملکرد یک ماه گذشته در بین صنایع - با تعداد نماد- قابل توجه بوده و این موضوع به دلیل تورم بالای صنعت ساختمان است.
به نظر میرسد سیاست‌های ارزی اعم از رفتار ارزی دولت در بودجه و قیمت ارز در ماه آذر می‌تواند یکی از نکات مهم این ماه باشد که البته با توجه به سخنرانی‌ها و مواضع، معتقدیم نمی‌توان به این موضوع دلخوش بود، اما به عنوان یک موضوع جدی می‌تواند در کنار سایر عوامل برای بازار بسیار مهم و حیاتی باشد. بنابراین به نظر میرسد ماجرای درگیری‌های دولتی با بازار سرمایه و شرکت‌ها و به طور کلی سهامدار ادامه خواهد داشت و این چالشی برای بازار است.
